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【焦炭】2019年下半年

[ 时间:2019-08-22 点击: ]

  【美联储会议纪要暗示QE即将来临?】美联储会议纪要中提及“资产购买”不少于6次,美联储明确表明,在标普500指数低于历史高位不到5%的时候,FOMC就已经在考虑下一轮QE了,多位委员表示,美联储过去十年本可以更激进地使用QE。美联储为何要转向QE?这是因为其它央行都在这么做;此外纪要中还不下15次地提及有效下限(Effective Lower Bound),有效下限是负利率政策的核心代号;由此可见特朗普应该继续维持其对鲍威尔的高压政策,因为这看起来似乎已经在起作用。

  【人民币汇率】进入今年二季度后,人民币对美元汇率贬值速度加快,尤其前不久人民币对美元汇率破七,原因主要是中国经济下行压力、美国特朗普政府挑动与加码贸易战,以及美联储迫于美国政府压力降息等。由于上述市场因素依然存在,因此今后人民币对美元汇率依然存在一定的贬值压力。当然,这种贬值压力是有限可控的,绝不会导致人民币汇率的一泻千里。被市场力量推动的人民币对美元汇率的适度贬值,整体上利多中国商品市场行情。

  【原油】昨晚EIA数据显示上周美国原油库存下降,但成品油库存上升,数据公布后美油承压下挫;而对全球经济的担忧持续,也持续施压油价。所以原油冲高之后来了个回马枪,后市上涨之前必定先回扫一下,这是国际品种的惯用手法,当投资者看淡的时候才是真正上涨的时机,目前仍需等待!

  目前处于夏季出游高峰,汽油需求不足导致汽油库存不佳,则会限制油价涨幅,但如果汽油库存和原油库存同步出现大幅回落,料推动油价走高。欧洲政治经济的不确定性施压油价,关注鲍威尔讲线会议。若经济前景悲观,油价仍有更深程度的调整空间。

  【黄金】黄金目前有结束窄幅整理的迹象,按照顺势的原则,此位继续上冲的概率较高,因为根据反市场心理规律,此位属于高位,投资者看回调的居多,所以随后如果再次上冲,那么会彻底引爆跟风买盘,反而那个时候才是黄金大回调的开始。投资者需注意此种情况。

  【焦炭】2019年下半年,国内总产能将呈下降趋势。山西省下半年去产能重点为“僵尸产能”,在产产能可能有提高;河北省产能淘汰300万—500万吨;江苏省去产能节奏有所放缓;山东省去产能超预期,净产能减少约900万吨。去产能具体执行,尚存在政策的不确定性,但国庆后去产能实际执行的概率更高。2019年10月—2020年4月,落后产能淘汰与新增产能投产存在一定的时间错配,造成焦炭产能的实质性减少,这将成为焦炭下半年价格的核心驱动。

  【豆油】从国内外供需情况来看,中美贸易紧张关系短期较难彻底达成协议,是个长期的拉锯过程,随着后期大豆类油籽到船下降,国内市场将继续炒作对大豆缺口的忧虑,现阶段国内油厂开机率不高,开学及中秋备货陆续展开,国内豆油库存下降,供需基本面改善,利好国内豆油价格。但由于近期连盘豆油期价涨势迅猛,且马棕表现不佳拖累国内油脂市场,豆油短期有所调整,但远期仍有上涨空间,关注中美贸易关系变化炒作。

  【今天整体盘面】能源化工类有结束反弹走弱迹象,油脂类豆类仍处于强势上行态势中,黑色系低位整理,有色金属还在探底寻求支撑之中!

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